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對于美國人來說，現在正是尋找工作的好時機。當地時間6月2日，美國勞工部公布的數據顯示，美國5月季調后非農就業人口增長33.9萬人，遠超市場預期的19萬人。除此之外，3月和4月的就業增長數據也相當強勁，合計共增加9.3萬個工作崗位。

非農就業數據公布后，美國國債價格盤中跳水，收益率拉升，對利率前景更敏感的兩年期美債收益率日內升幅擴大到10個基點以上；美元指數迅速轉漲，擺脫兩周低位。互換合約定價顯示，投資者預期的美聯儲7月加息概率增加。

(資料圖片僅供參考)

建筑行業用工未受拖累

實際上，美國就業回暖已有先兆。6月1日，有“小非農”之稱的美國5月ADP就業人數增加27.8萬人，也遠超預期的17萬人。

分行業來看，服務業仍是主要貢獻者。5月服務業新增就業25.7萬人，貢獻了新增就業的75.8％，其中，貢獻最大的是教育和保健業、專業和商業服務以及休閑和酒店業，分別貢獻了28.6％、18.9％以及14.2％。不過，政府就業也貢獻較多，貢獻了16.5％。醫療保健、酒店和商業服務各自增加了數萬個工作崗位。盡管在美聯儲連續加息下，房地產市場有所拖累，但建筑公司也增加了2.5萬個工作崗位。

工資上漲但失業率微升

5月份，美國雇主不僅增加了工作崗位，而且所支付的工資也比往常更高。數據顯示，5月份，美國人平均工資比一年前高出4.3%，勞動力參與率為62.6%。據美媒報道，一位在印第安納州經營主題公園的雇主說，提高工資將使得今年夏季更容易招募季節性工人。據其介紹，在當地，他們目前向青少年支付的時薪為每小時13美元，高于去年的10美元。

工資上漲對工人有利，但也會給物價帶來上行壓力，使美聯儲更難控制通脹。美聯儲在召開議息會議時，最新的就業數據是最重要的幾個考慮因素之一。但值得注意的是，在4月份創下3.4%的失業率低點后，勞工部一項單獨的家庭調查顯示，美國5月份的失業率微升至3.7%。主要工作群體中，成年女性和非洲裔人群失業率在5月有所上升。

前財長呼吁7月加息

在超預期的就業數據發布后，芝加哥商品交易所“美聯儲觀察”顯示，美聯儲6月維持利率不變的概率為74.7%，加息25個基點的概率為25.3%；到7月維持利率在當前水平的概率為32.1%，累計加息25個基點的概率為53.5%，累計加息50個基點的概率為14.4%。

彭博分析師認為，美國勞動力市場趨緊，可能會讓美聯儲踩下剎車，給需求降溫。6月和7月加息50個基點的可能性仍然存在，而9月加息25個基點的可能性仍然很小。未來3個月的數據將決定美聯儲是否調整加息步伐。

上周五，美國前財政部長薩默斯在接受媒體采訪時表示，由于上個月增加了33.9萬個就業崗位，并且前兩個月的數據被向上修正，因此，5月份的非農就業報告是積極的。他表示，數據的總體趨勢表明，至少就目前而言美國經濟相當穩健。由于債務上限僵局現已結束且就業數據強勁，對美聯儲來說，風險更低的策略是在6月加息。

薩默斯提出，幾位美聯儲官員傾向于每隔一次會議加息25個基點。他承認，銀行業危機使他傾向于支持6月暫停加息，不過他表示，美聯儲應該注意經濟過熱的風險。“如果他們6月不加息，若經濟繼續保持過熱，而且通脹數據強勁，我認為，他們必須對7月加息50個基點的可能性持開放態度。”他表示。

因此，現在的關鍵是美聯儲會不會跳過6月，等到7月再行動。從就業大幅增長來看，勞動力市場并未放緩，而且通脹還未接近2%，所以，多數市場機構認為，美聯儲可能還會加息，而從失業率回升和薪資增長放慢來看，美聯儲可以7月再加息。還有評論稱，就業猛增無疑支持了美聯儲的“鷹”派，促使他們堅持進一步緊縮，失業率回升可能給美聯儲足夠的理由6月暫停加息。

（文章來源：金融時報）