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作為觀察經濟運行的重要微觀指標之一，挖掘機銷量數據被市場廣泛關注。近日，中國工程機械工業協會（以下簡稱“協會”）發布統計數據顯示，2023年1月份至5月份，挖掘機主要制造企業共銷售挖掘機93052臺，同比下降23.9%；其中國內銷售44933臺，同比下降43.9%；出口48119臺，同比增長13.9%。

《證券日報》記者以投資者身份致電挖掘機一線生產企業廣西柳工機械股份有限公司，該公司相關負責人表示，近期公司挖掘機設備的出貨情況正常，產能利用率雖不算特別飽和，但是能夠達到70%至80%的狀態。他說，“今年以來國際市場的挖掘機需求量很高，公司挖掘機設備出口方面的數據十分理想，國內市場需求整體來說相對疲軟一些。”

(資料圖)

酷望投資高級投資經理王成陽向《證券日報》記者表示，今年以來，美國、歐洲、中東等地區和國家紛紛加大基礎設施建設以及采礦等領域的投資，對挖掘機為代表的工程機械產品的需求隨之擴張。按目前國內終端需求的發展情況來看，預計年內基建工程開工量將整體保持樂觀勢頭，疊加下半年地產投資有望恢復，預計2023年第四季度到2024年上半年，工程機械企業經營數據將實現明顯增長。

出口銷量重回增長趨勢

協會數據顯示，2023年5月份，挖掘機主要制造企業銷售各類挖掘機16809臺，同比下降18.5%，其中國內銷售6592臺，同比下降45.9%；出口10217臺，同比增長21%。

與4月份相比，5月份國內市場各類挖掘機銷量減少2921臺，環比下降約30.71%，下滑趨勢有所延續；出口銷量增加958臺，環比增長約10.35%，重回增長趨勢。

東高科技高級投資顧問羅啼明在接受《證券日報》記者采訪時表示，挖掘機國內市場銷量已連續數月出現同比數據下滑的情況，環比數據方面，今年4月份和5月份也并不理想，這主要受作為終端的房地產投資放緩、基建投資的需求變動等因素影響，導致國內挖掘機銷量數據較為不佳。

王成陽補充表示，拉長時間線來看，國內工程機械行業自2021年下半年開始進入下行周期，今年5月份的國內挖機銷量下滑，部分原因還是受到此輪周期的影響。另一方面，“國三”到“國四”標準的切換導致部分購買需求前置，疊加上述因素，共同導致國內當下挖機需求較弱。

“而國際市場方面，除需求因素外，處于供給端國產工程機械制造商抓住機會，憑借高技術實力、高性價比的產品和服務，獲得海外市場的認可，實現國產挖掘機等工程機械產品出口大幅增長。”王成陽說。

對于國內挖掘機市場需求何時釋放，羅啼明表示，預計要到2023年第四季度，“業內對房地產銷售數據回暖研判多聚焦于這一時間點，同時，需求釋放強度還取決于宏觀經濟復蘇程度，以及房地產投資的活躍情況及產業景氣程度。”

排排網財富研究部副總監劉有華認為，目前來看，主要需求端房地產行業的改善預期正逐步增強，政策扶持下，房地產市場信心也在逐漸恢復，需求進入到邊際改善階段。同時，傳統基建和新基建雙向發力，基建投資力度也在加大，開工量有望持續提升。在房地產和基金企穩向好的背景下，挖掘機終端需求有望在下半年工程開工旺季實現快速釋放。

樂觀看待下半年需求釋放

值得關注的是，雖然今年以來挖掘機設備銷量并不理想，但A股市場工程機械板塊上市公司整體的盈利水平卻保持了較強的韌性。Choice數據顯示，該板塊17家上市公司當中，有10家在第一季度實現了歸母凈利潤同比增長，《證券日報》記者也在采訪中獲悉，多家上市公司對全年整體經營情況表現得十分樂觀。

據上述柳工負責人透露，今年以來，受公司國際市場業務強勁增長帶動，上半年盈利預計將維持第一季度的同比增長勢頭，“雖然還沒有具體的匯總數據，但是根據目前的經營情況來看，預計年內會保持正向增長的狀態，主要是受公司工程機械出口業務的帶動，包括俄羅斯、整個歐洲區等重點大區的銷量表現十分不錯。”

工程機械設備生產商安徽合力相關負責人向《證券日報》記者坦言，目前公司的工程機械產品出貨情況相比去年同期有所增長，產能利用率已經達到滿產。相比國內市場，公司工程機械產品出口數據要更為優秀。“預計今年營收和盈利很大概率會比去年有所增長，目標約為10%-15%，設備銷量預計增加3萬臺-4萬臺。目前來看，如果國內需求釋放能夠穩步增長，上述目標肯定能完成。”

此外，A股市場工程機械板塊6月8日實現大幅增長。Choice數據顯示，截至昨日收盤，工程機械板塊指數報1012.2點，當日漲幅為2.7%。

羅啼明表示，雖然工程機械賽道中短期壓力較大，但未來產品需求仍有釋放空間。隨著逆周期政策的逐步發力，國內需求環比可能出現一定復蘇。同時，工程機械為我國當下優勢產業，中國公司能依賴規模經濟、產業鏈優勢、運營效率優勢取得全球龍頭地位。關鍵是龍頭企業海外布局完善，已經進入收獲期，出口將繼續維持增長趨勢，有望平抑內銷下行帶來的行業波動，整體行業銷量增速有望改善。

王成陽表示，工程機械板塊已經歷了長時間的調整，目前處在較低的估值水平，值得持續關注，“細分賽道方面，可以關注挖掘機細分領域技術研發投入較高，技術較為先進，具有成本優勢的投資標的。”

（文章來源：證券日報）