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日本股市一路高歌猛進(jìn)，日經(jīng)指數(shù)臨近33年高位之際，“股神”巴菲特并未放緩加倉的步伐，目前其在日本五大商社的平均持股比例增至8.5%。

多位業(yè)內(nèi)人士指出，此舉可能刺激海外資金繼續(xù)加速流入，或?qū)⑦M(jìn)一步推高日本股市。

過去一周大舉增持

(資料圖)

6月19日，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋發(fā)布聲明稱，該公司正繼續(xù)增持日本股市，目前已經(jīng)通過全資子公司將其在日本五大商社的平均持股比例提高至8.5%以上。

公開資料顯示，日本五大商社分別為伊藤忠商事、三菱公司、三井物產(chǎn)、住友商事和丸紅，它們是日本大型綜合貿(mào)易公司，幾乎壟斷了日本的各行各業(yè)，包括吃喝住行與能源。五家商社大部分收入來自油氣等能源板塊。

根據(jù)日本五大商社6月12日披露的信息顯示，伯克希爾持有伊藤忠商事7.4%的股票，持有三井8.1%的股票，持有丸紅、三菱和住友8.3%的股票。按照伯克希爾最新聲明來看，這意味著巴菲特在過去一周繼續(xù)大舉增持了日本股市。

“股神”巴菲特為什么重倉押注日本市場？在2023年度股東大會(huì)上，巴菲特表示：日本五大商社是絕佳的價(jià)值投資對(duì)象；對(duì)日本的投資甚至可能長達(dá)40或50年。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，巴菲特投資日本五大商社，并不一定表示他看好日本經(jīng)濟(jì)或者日本股市，而是主要看好這些日本公司的盈利能力、高分紅率和長期業(yè)績表現(xiàn)，以及他們的估值確實(shí)比較低。

日經(jīng)創(chuàng)近33年新高

今年以來，日本股市一路高歌猛進(jìn)，日經(jīng)指數(shù)一度刷新1990年以來最高記錄，創(chuàng)下近33年新高，截至北京時(shí)間6月20日，日經(jīng)225指數(shù)收于33388.91點(diǎn)，年內(nèi)累計(jì)漲幅逾27.95%。

另外，日本五大商社也沒有讓巴菲特“失望”。今年以來，這5只股票的漲幅均超30%，其中丸紅和三菱商事的股價(jià)都大漲近65%，三井物產(chǎn)漲近47%、住友集團(tuán)上漲超42%，伊藤忠商事股價(jià)也漲超37%。

隨著日本股市持續(xù)大漲，巴菲特在日本的資產(chǎn)總規(guī)模已經(jīng)超過170億美元，不到三年時(shí)間里飆升了近兩倍，成為其在美國之外的最大投資。根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，按目前的市值計(jì)算，浮盈或達(dá)到近50億美元。

是真牛市還是假繁榮？日本股市持續(xù)大漲、屢創(chuàng)新高的原因是什么？業(yè)內(nèi)人士指出，日本穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、寬松的貨幣政策、超低的利率，再疊加“股神”巴菲特的助力，早就了今年全球表現(xiàn)最好的股市之一。

民生證券發(fā)布研報(bào)指出，海外投資者涌入是推動(dòng)日本股市上漲的最大原因，截至今年6月4日，海外投資者凈流入日本股票和基金規(guī)模高達(dá)5.76萬億日元，遠(yuǎn)超歷史同期，推動(dòng)了日經(jīng)指數(shù)持續(xù)上漲。

獨(dú)立國際策略研究員陳佳向《華夏時(shí)報(bào)》記者分析稱，日本股市大漲是有一定必然性的，從金融市場結(jié)構(gòu)層面分析，一方面，有美國金融市場的鼎力支持，包括巴菲特旗幟鮮明地看漲日本股市，并持續(xù)增持五大商社的股票；另一方面，隨著日本央行“換帥”，新一任日本央行行長植田和男選擇了“蕭規(guī)曹隨”，繼續(xù)維持超寬松的貨幣政策不變，對(duì)穩(wěn)定日本股市起到了關(guān)鍵作用。

日本股市未來前景如何？

在巴菲特的帶領(lǐng)之下，“股神效應(yīng)”對(duì)日本股市的提振作用顯著，外國投資者正瘋狂涌入日本股市。

目前，中國國內(nèi)共有4只基金產(chǎn)品跟蹤日經(jīng)225指數(shù)，今年以來都表現(xiàn)亮眼，流入資金也在持續(xù)加大。數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，華夏、易方達(dá)、工銀瑞信和華安4只ETF漲幅均超20%，4只基金份額也水漲船高，機(jī)構(gòu)和投資者瘋狂涌入，年內(nèi)基金份額平均翻了兩倍多。

隨著日本股市一路大漲，不少投資者開始擔(dān)心“泡沫”的問題，日本股市的繁榮還能持續(xù)多久？平安首經(jīng)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，短期外資配置日股熱情可能延續(xù)，但本輪日股上漲的可持續(xù)性存在較多不確定性。首先，一旦美歐股市出現(xiàn)調(diào)整，日股也將大概率受到波及；其次，日元升值風(fēng)險(xiǎn)正在加大；再次，日本經(jīng)濟(jì)“一枝獨(dú)秀”可能只是暫時(shí)；最后，“日特估”能否真正兌現(xiàn)仍有待觀察。

浙商證券則認(rèn)為，這一輪日本股市的上漲，主要源于以外資為代表的資金流入推動(dòng)的估值抬升，而非盈利改善。一是避險(xiǎn)需求吸引外資流入提振日元資產(chǎn)，二是日本寬松貨幣環(huán)境為機(jī)構(gòu)融資購買股票提供沃土。此外，東京證券交易所發(fā)布相關(guān)文件也從制度層面推進(jìn)估值預(yù)期改善。展望未來，尤其是美歐貨幣政策出現(xiàn)明確的轉(zhuǎn)向信號(hào)前，我們認(rèn)為避險(xiǎn)需求以及日本本土相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境仍將驅(qū)動(dòng)外資流入，日本股市的漲勢可能依然具有延續(xù)性。

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）