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天氣接著熱，價格接著漲！

(資料圖)

伴隨全球多地頻現的極端性高溫天氣，以及美國農業部大幅下調大豆種植面積，國內主要豆類農產品期貨價格大幅攀升，豆粕、豆油等農產品商品期貨連續創下近期新高。

美國大豆種植面積下降400萬英畝，如此之多，超乎市場意料；而美國大豆產區干旱面積，已經增加至63%，也讓投資者對于未來天氣變化高度敏感。目前，“厄爾尼諾”現象仍在加強，下半年就極有可能演變為中強甚至強“厄爾尼諾”。

市場已經開始交易大豆供給從充裕轉向緊縮的預期。值得注意的是，當前中國5月份大豆進口規模，已經刷新單月大豆進口的歷史最高紀錄，達到1202萬噸，并且預計后期幾個月大豆到港量均會超過1000萬噸。

高溫驅動下全球農產品價格持續上漲

7月4日，農產品期貨價格繼續上漲，豆油、豆粕期貨價格早盤觸及新高，隨后有所回落。此前一天，3日農產品板塊出現多個品種漲停，其中菜粕、豆油、豆二、豆粕封漲停板，菜油漲超6%，棕櫚油漲近5%。

國內農產品期貨大幅攀升的主要原因是美國種植面積減少。上周五，美國農業部種植面積報告出爐，意外下調美豆種植面積至8350萬英畝，較早先預期的8750萬英畝減少400萬英畝；而且美國大豆庫存為7.96億蒲，比去年同期下降18%，低于大多數分析師的預期，處于庫存緊張之中。報告出爐后，美豆跳漲6%，國內周一油脂油料開盤跳漲，對數據進行集中消化。

在商品期貨的帶動下，3日豆粕ETF（159985）收盤飆漲近8%，盤中一度漲至9.94%。7月4日，交易盤中，報價有所回調。目前，豆粕ETF（159985）是二級市場中唯一跟蹤大商所豆粕期貨價格指數的ETF。該基金豆粕期貨合約價值占基金資產凈值的90%-110%。當日，在現貨市場上，部分地區貿易商豆粕現貨報價，也較上一交易日上調了210-240元/噸。

6月初以來，在北半球極端炎熱天氣推動下，國際三大油脂產品價格探底回升，油脂板塊在一個月內反彈逾20%，豆粕ETF（159985）反彈幅度也達20%。今年以來，與天氣相關的事件已經大幅推高了部分國際農產品的價格，特別是受到飼料價格影響，豬、牛等牲畜價格也大幅走高，如美國牛肉產品價格就上漲了超34%。

當前，國內進口大豆規模持續創下歷史新高。海關總署公布的最新數據顯示，今年5月份中國大豆進口量為1202萬噸，刷新單月大豆進口的歷史紀錄，比4月進口量增加476萬噸，環比增幅為65%；比去年同期增加236萬噸，同比增幅24%。市場人士預計，今年7-8月進口大豆到港量有可能會進一步增加，預計后期幾個月大豆到港量均會超過1000萬噸，較去年同期都有所增加。

后期天氣對產量影響將更大

目前，正值美豆生長關鍵期，市場對天氣題材炒作的敏感度預計將會進一步增強。美國農業部公布的這份種植面積報告下調如此之多，若按51蒲式耳每英畝估算的產量為554萬噸，這對美國新一年度大豆供需平衡表產生深遠影響。所以后期的天氣對今年單產的影響力就顯得更為敏感。

格林大華期貨農產品小組組長劉錦表示，“隨著6月30號美國農業部報告新作季美豆種植面積的出臺，奠定了7月份油脂油料市場的易漲難跌基礎。美豆繼續保持上漲是大概率事件，保守預期美豆 11 合約 1550 美分/蒲式耳可以實現。”

光大期貨分析報告認為，美國大豆經歷了最為干旱的6月份之后，產區干旱面積已經增加至63%。盡管市場預期“厄爾尼諾”下，美豆可能迎來7月下半月到8月的降水增加，但能否如期降水，仍存在較大變數。一旦繼續干旱，就意味著美豆單產數據可能還會下調，屆時美國大豆會從豐產預期變成減產預期。

按照世界氣象組織(WMO)的最新預計，在2023年6月至8月期間，出現“厄爾尼諾”現象的可能性接近70%。目前“厄爾尼諾”仍在加強，下半年就極有可能演變為中強甚至強“厄爾尼諾”。20世紀90年代至今共發生了強弱不同的8次“厄爾尼諾”氣候現象，其影響程度各有不同。但基本導致美國南部及巴西、阿根廷等地區降水量增加，東南亞及澳大利亞及美國北部地區干旱的局面，在中國則呈現南澇北旱的氣候狀態。

（文章來源：券商中國）